南海局势短线利好军工股

南海局势短线利好军工股

今年经济增速放缓，很多行业增速明显下滑，军工行业基本面的比较优势显现，增速确定的军工股受到了资金的追捧。　　4月22日，菲律宾两艘战舰和一架反潜机赶往黄岩岛海域，引起南海局势骤然紧张，而中俄双方于4月22日至27日在黄海水域举行海上联合军演、美国和越南4月23日在越南中部的岘港举行为期5天的“非战斗”海军交流活动等等，都令市场持续关注军工股。　　国泰君安研究员认为，南海局势的经济利益根源在于油气之争，涉及机械中的两大板块：一个是海军装备，另一个是海洋工程装备。舰艇制造产业中相关受益的船舶公司包括中国重工 、中国船舶 、广船国际和中船股份 。而目前深海钻井平台主要受益公司包括中国重工、中国船舶、中集集团 ，均有深海钻井平台的整体建造能力。另外，振华重工 、广船国际、中船股份、上海佳豪 、亚星锚链 、舜天船舶具备海工配套件、子模块的生产和设计能力。总体来说，南海局势对机械行业中的海军装备发展推动作用最大。　　东方证券研究报告表示，随着航母战斗群发展的推动，我国将进入大型舰艇建造的高峰期，这将长期利好军工股。建议关注短期有催化因素、所处行业前景广阔、公司龙头地位稳固、估值合理的公司，包括航空动力 、哈飞股份 、中国重工、钢研高纳 、中航精机 、西飞国际 .　　国海证券分析师认为，近期军工板块整体走势较强，主要原因有两个：首先，今年经济增速放缓，很多行业增速明显下滑，军工行业基本面的比较优势显现，增速确定的军工股受到了资金的追捧；其次，南海局势紧张形成了军工股的短线向上驱动催化剂。看好业绩增速稳定、长线业绩反转的公司，如大飞机产业链上的中航重机 、西飞国际；业绩反转类公司，如航天科技 ；业绩稳定的公司，如航天信息 、钢研高纳等。　　行业评判　　国泰君安参股券商公司价值将重估　　券商股的大幅上涨为参股券商的公司的价值重估提供了契机。券商股的投资时钟显示，参股券商的公司的价值重估时间窗口来临，且价值重估空间巨大。金融创新的政策机遇使价值重估更彻底和深入。参股券商的公司的主业前景提供估值支撑，每股券商价值含量决定潜在空间。吉林敖东 、桂东电力 、辽宁成大 、中山公用 、锦龙股份和华茂股份具备较高重估价值。　　申银万国光伏企业可能有投机价值　　德国、意大利、保加利亚原有的光伏行业政策将于7月1日到期，之前都会出现抢装行情 。此外，从近期下游组件及耗材企业了解到，光伏企业开工率均较高，行业的问题不在于需求，而在于产能。在巨大的产能压力下，尽管需求超预期，但价格反弹的可能性和空间都较小。如果抢装超出预期，光伏企业亿晶光电 、ST申龙、京运通 、精功科技具有一定投机价值。　　瑞银证券浮法玻璃业景气度将回升　　浮法玻璃行业景气度将于今年上半年见底后逐步回升并进入上行周期，明年起价格会同比实现9%左右的增长。短期行业供给压力有望得到阶段性缓解。随着中长期需求的逐步复苏，预计玻璃行业的逆境反转将悄然来临。看好高附加值玻璃产品，如LOW-E镀膜玻璃、超薄玻璃中的ITO导电玻璃、TCO镀膜玻璃等的未来广阔的成长空间。给予南玻A和旗滨集团买入评级。　　投资策略　　招商证券中级反弹逻辑仍存在　　3月下旬市场在通胀预期抬升的情况下进行的短期调整只是中级反弹过程中的一个阶段性表现，未来随着财政政策和货币政策转向保增长，企业盈利预期将随之得到改善，市场中级反弹的逻辑依然存在，即通胀震荡回落或温和增长—财政政策和货币政策转向保增长—流动性先改善、盈利预期后改善—市场中级反弹继续。建议配置资金敏感型的金融地产，对政策和经济见底预期敏感的煤炭、家电，成本明显下降、盈利开始出现拐点的下游大众性消费品制造公司，以及成长确定的品牌消费品。　　银河证券短期配置金改受益股　　目前中国经济基本面尚有待确认，相关政策仍是影响市场短期走势的主要驱动因素。与金融改革相关的政策热点预计还将继续推出，从而为热点板块持续走强提供政策刺激。热点板块的持续性又将在很大程度上决定此轮反弹的力度和高度。从技术面的角度看，预计上证综指将在2450~2470点一带面临一定压力。从改革的逻辑看，与金融改革相关的行业与个股将是短期配置的首选。同时，由于基本面的情况仍不十分清晰，仍需配置一部分业绩确定、一季报不易出现“地雷”的行业，如食品饮料、餐饮旅游。　　中信建投积极看多二季度行情　　一季度的经济底部预期和流动性预期所产生的行情，被阶段性低于预期的经济数据和政策所打乱。进入二季度，市场最大的看点在于稳政治与稳经济。4月初的金融改革提速、长线资金入市、基建水利投资再起，令我们更加积极地看多二季度行情。从配置的角度建议：一是超配证券、地产、汽车等低估值周期行业；二是随着上游价格环比回落、中游价格环比回升，以及库存重建的启动，中游行业或正逐渐走出困境，积极关注机械、水泥、化工等中游行业的底部拐点机会；三是在非周期品种中，继续关注TMT行业。

和田产品设计

安徽产品设计

台州工业设计

潍坊产品设计