投资者报总编看市市场里真正可恨的是欺骗-【资讯】

对于我这个专栏作者来说，如果我赌周五加息，就来写加息如何如何的文章（或者相反），一旦我猜对了，我将获得“投机收益”——也许很多人会说，这家伙还真有两下子；如果我错了，我就成了“大话王”。

还有一种办法，逆向的投机，那就是我写一篇既包含加息、又包含不加息的文章，这样我就避免了失准的风险，但我获得的“收益”就会是“左右逢源”的评价，这个名声不能说很坏，但也决不好。

作为一个写文章的人，在读者眼中的声誉就是他的收益。我的问题就是，我要不要总是以投机的方式积累我的收益，或者干脆选择另外一种方式来获取收益。

我的选择取决于我的偏好，甚至取决于我的人性。这中间本无道德意义上的好坏、优劣之分，只要我选择采取的方式中不包含欺骗。

什么是欺骗呢？比如说，我从特殊渠道或者以特殊手段知道周五要加息，但我却以预测的口吻来告诉你，制造一种仿佛我有特别的灵感或者独到的方法，可以在与你平等的方式获取信息后，做出“正确”判断的假象。显然，这样的结果会令我获取超额收益，这个超额收益最基本的关系是，我付出的成本几乎为零，但正收益几乎为百分之百。

我罗嗦这些，只是想向读者表明一个道理，投机不可恨，可恨的是欺骗。因为投机同样有风险。在这个世界上，冒风险就应该是一件可敬的事情。如果你与我持相同的看法，那么对任何一个甘愿冒风险、随后取得高收益的人都会举手加额的致以敬意，而不会特别追究他是投机还是投资。

我们只是不能接受在我们周围存在着哪怕是一点点的欺骗。

在当今的中国资本市场上，欺骗很普遍，但受到的惩罚很轻，与获得的收益完全不成比例。这种现象不但污秽了“投机”这样的本来很中性的词，更严重的是，它让越来越多的人不再把欺骗视为丑行。

之所以我要为投机这个词汇辩解，一个很重要的原因就是，在另一个听上去好得多的词汇——“投资”中也充斥着欺骗。人们在误解中去争论投机好还是投资好，而把真正可恨的东西忽略了。在“投资”行为中，特别是更高调包装的“价值投资”中同样存在着大量欺骗行为。

是选择投资、还是投机，是选择高风险、还是稳收益，其实完全取决于个人的偏好，但人人都应该以欺骗为不耻。但这样的世界似乎不是我们现在生存的世界。

回到现实中，当你看到这篇文章时，加息或者不加息已经是结果了。我的看法是，如果不加息，市场会反弹，但是温和的并继续等待下一次加息；如果加息了，那么将会开始反转，无论未来会怎样反复，但反转一定开始了。

也许你会关心我的依据。我只想说，加息在我看来是货币政策当局的逆周期调节工具，在经济完全表现为过热之前，它都会被连续采纳。经济中的货币会因为央行回收的动作而紧张，但那是相对于宽松而言的紧张。更重要的，货币的流动取决于它的使用者，如果使用者认为股市的收益高（相对应的也包含价值高），那么资本还是会流向这里。当前社会上可选择和可比较的投资领域，股市的价值高、价格低将构成它自己最大的内在吸引力。

最后，我附加一句，如我在上周专栏里写到的，中国的央行曾经是政府的出纳（现在也不能说这一角色完全转变了）。它现在回收的资金到底是谁的呢？答案是近两年扩张财政放出来的钱，老百姓存在银行里的钱是另一笔钱，它们正在发挥它们的作用。真的。

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