24家公司靠投资收益虚增业绩

六成公司投资“有进账”

根据wind资讯统计,截至3月7日,目前已经披露年报的公司已有310家。其中,有183家公司的投资收益是正收益的,占比约为六成。也就是说,这部分公司去年的投资对公司的利润有贡献。其中,中国铝业(601600)、上海机场(600009)、荣盛石化(002493)(002493)、中华企业(600675)、中化国际(600500)、华侨城A(000069)等多家公司去年的投资收益都在3亿元以上。另外,一共有26家投资收益都在1亿元以上。

不仅投资收益高,投资收益在公司收入构成中的比例也不低。例如,中国铝业去年的投资收益位居榜首,高达8.79亿元,净利润为9.69亿元,投资收益占净利润的比例为90.7%;华茂股份(000850)(000850)去年净利润为3.67亿元,投资收入就高达3.36亿元,占净利润比例接近92%;常林股份(600710)去年净利润为2.80亿元,投资收益就高达25278.5621万元,占比接近80%。这三家公司都是在投资收益额前十名的名单里。可见,投资收益对这部分公司的业绩有莫大帮助。

投资收益“撑门面”

在这部分投资正收益的公司里面,还有部分公司虽然净利润增长,但业绩却是依赖投资收益来“撑门面”的。

根据wind资讯统计,在183家投资正收益的公司里,有近170家公司实现盈利,并且有137家实现净利润同比增长。但根据记者的统计,*ST汇通(000415)、亚星化学(600319)、大元股份(600146)等12家公司的投资收益高于或与净利润持平。

以亚星化学为例,公司去年成功实现净利润增长,但是,年报显示,亚星化学投资收益本期较上期增加1.09亿元,主要原因是本期出售潍坊奥林置业有限公司股权产生投资收益。但是,公司的业绩增长却比不上投资收入的增加,年报显示,去年主营业务收入接近21亿元,净利润仅有721.01万元。对比起公司增长近1亿元的投资收益来看,亚星化学去年的主营业务利润是“小巫见大巫”。

另外,丹化科技(600844)的投资收益也是远远高于公司的净利润。投资收益本年发生额比上年增加6,033,878.67 元,增加原因主要为,报告期内公司转让了所持有的上海申盈实业有限公司90%股权,产生了11,200,519.09 元的股权转让收益,同时由于下属子公司江苏丹化醋酐有限公司及通辽金煤化工有限公司按权益法核算的投资单位本期出现经营亏损而确认了相应的投资损失。相比起丹化科技去年283.86万元的净利润,公司的投资收益撑起了业绩的“门面”。

投资收益“填窟窿”

在这些投资正收益的公司中,部分公司虽然在投资上“春风得意”,但是其业绩仍然是“捉襟见肘”。

根据记者的统计,在这183家投资正收益的公司里面,有12家公司去年仍是亏损的。除了有7家“披星带帽”的ST公司之外,航天长峰(600855)、上海梅林(600073)、渝三峡A(000565)等公司业绩都是巨亏,投资收益都弥补不了亏损“窟窿”。

以航天长峰为例,公司在投资上获利丰厚,并远远超过公司主营业务的利润。年报显示,2009年航天长峰出售 281 万股交通银行(601328)的股票,本期初持有450 万股该股票,投资成本为992.81万元;而当期航天长峰参与配股,并以4.5 元/股的价格配得67.5 万股(新增持的股票投资成本为303.75万元)。由此一来,公司持股交通银行的成本合共为1296.56万元。另外,当期期末共持有517.5 万股该股票,按照2010 年12 月31 日交通银行的收盘价5.48 元计算,期末航天长峰持股的账面市值为2835.9万元。这样一来,航天长峰的账面浮盈1539.34万元。

另外,年报中称,当期交通银行给公司的分红96.75万元。如果算上分红,航天长峰在交通银行上获利高达1636.09万元。

但是,航天长峰的主营业务进展却不如人意。年报显示,公司的主营业务收入虽然有3.51亿元,净利润亏损近300万元。

上海梅林也是“不相伯仲”。2010 年,公司合并实现销售收入5.3 亿元,但净利润亏损近300万元。2010 年公司销售收入同比上年增长近50%,增长的主要原因除环保和数控机床业务有所增长外,公司在本年度开展了国外贷款项目投标和电子产品渠道销售业务。公司本年度净利润出现亏损,比上年同期有一定程度的下滑,主要原因是,虽然公司主营业务赢利水平较上年基本相当,但上年度的盈利主要依靠处置金融资产带来的投资收益。

年报显示,上海梅林去年由于处置长期股权投资产生的收入就为5100万元,而公司去年的实现利润总额就为108 万元。

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